各位股東大家好：
2025 年，台灣房市將面臨多重挑戰與機遇。去年隨著「房地合一稅 2.0」及《平均地權條例》的實施，市場供給受到限制，熱錢效應一度推高了房市活躍度。然而，隨著央行針對信貸的選擇性管制逐步落實，房市的熱潮
面臨冷卻。這一系列政策旨在維持市場穩定，避免價格過度波動，使市場回歸理性。
從長期來看，這種供需關係的變化可能會促使房市回歸理性。隨著需求減少，房價的上漲動力將被削弱，市場逐漸進入盤整期。這一過程有助於促進房地產市場的健康發展，讓價格更加符合實際價值。對於購屋者而
言，資金壓力的增加與高貸款利率將促使他們更加謹慎地評估購房決策。
回顧 2024 年的台灣房地產市場，受新青安貸款挹注，去年上半年，房市可謂遍地開花，不過央行在 Q3 祭出限貸令，自然人第二戶貸款限縮至五成且無寬限期，管制範圍更從六都擴大至全國，銀行房貸審核趨嚴、利
率拉高、成數降低、排隊等撥款狀況頻傳，銀行限縮房貸讓消費者購屋態度轉趨謹慎房市由熱 轉冷，買氣急轉直下，提早入冬，房地產業者將面對一段艱困的日子。
展望今年的房市， 由於美國將啟動高關稅政策，帶動全球通膨環境持續，預料 2025 年房市仍處於「核貸嚴、成本高、估價低、交屋長」的難貸期。新青安仍是市場最暢行無阻的族群，交易將集中以自住、長期持有需
求為主，產品則以「小而美、價精省」為主力。
2024 年隨 AI 應用持續拓展，全球商品貿易升溫，惟製造業各業復甦步調不一，使得全球經濟緩步成長。國內受惠於新興科技應用需求帶動下，出口暢旺且下半年投資成長亦優於預期，因此實質 2024 年經濟成長率是
4.59%。展望 2025 年，美國單邊主義興起，再加上中國大陸經濟復甦的挑戰依然存在，兩者是否對全球貿易與景氣復甦產生影響，將會是臺灣經濟成長動向的重要變數，預期 2025 年經濟成長率為 3.10%。國內需求與國外
淨需求對經濟成長之貢獻，分別為 2.62 個百分點與 0.48 個百分點，顯示國內需求為經濟成長的主要動力來源。
由於高雄市政團隊努力招商，南部科學園區的台積電 2 奈米廠、高雄路竹科學園區的華邦電、橋頭科學園區、楠梓加工區的日月光到仁武產業園區，南部半導體材料的「S」廊帶引領著產業的新未來。以及亞洲新灣區
智慧機械、5G、6G 網路與 AI 軟體服務等創新產業聚落，將為高雄的產業注入新動力、新活水，高雄的未來發展指日可待。
本公司為此及早因應準備，同時加速既有建案完工、成屋建案交屋認列收入，並視國內經濟情況及房屋市場的變化滾動式調整案場開工，每年維持穩定之建案開工數量，銷售客群仍以自住及換屋族群為主，控制坪數
與總價，使購屋者可合理負擔，並做好營建成本控制與品牌優化，經營採穩健保守原則，做好現金控管，以降低央行緊縮資金造成之不確定風險。
雖然目前市場有很多干擾因素如：升息循環、全球通膨、經濟衰退、兩岸緊張、打房政策等，在嚴峻來臨之前，還是要做好準備未雨綢繆，降低財務槓桿、保守因應，開源節流、提高財務效能，才能將風險降到最低。
敬祝各位股東女士、先生
身體健康 萬事如意！
